万能险条款辨析：长期投资等于长期损失？,35WL商务网络

万能险条款辨析：长期投资等于长期损失？

2007-12-16 9:09:12 不详佚名阅读：

曾经风头无二的万能险，头上有三个光环：投资、保障和灵活。

　　曾经风头无二的万能险，头上有三个光环：投资、保障和灵活。但是，本刊深入整理和分析了主要万能险的条款后发现：由于账户投资收益率偏低，不仅拖累了投保人的实际客户回报，同时使得长期持有万能险，不仅可能不能抵御通货膨胀，而且还可能损失其他更好的投资机会；另外，万能的保障功能相对其投资功能，以及其他保障型险种而言，并不高；而所谓的灵活功能，部分也是建立在收费的基础上的。

　　长期投资等于机会成本损失？

　　关于万能险投资收益部分，本刊已经做详细的评价(详见本期《万能险投资收益评价报告(2007 年11 月)》)。

　　值得一提的是，这些公布的万能账户结算利率并不是投保人获得的实际投资回报。对于投保人而言，如果计算客户实际投资回报，还需要扣除万能险各种不菲的费用。

　　根据2007 年起执行的《万能保险精算规定》，这些费用包括初始费用、死亡风险保障费、保单管理费、手续费和退保费用等(见表1)。

　　

　　根据本刊对于近千种基金、QDII、银行、保险、券商、信托和私募等理财产品的追踪和研究，相对而言，作为一项投资型的产品，万能险的费用偏高。

　　这其中直接影响账户价值的就是初－ 10000×50 ％)×5 ％＝ 250 元。其帐户的价值不是10000 ＋ 500 ＝ 10500，而是5000 ＋ 250 ＝ 5250。

　　初始费用影响可见一斑。

　　有鉴于此，保监会今年实施的《万能保险精算规定》规定的万能险的费用上限(见表2、表3)。

　　

　　而在《万能保险精算规定》执行之前，万能险的初始费用动辄占所交保费的65%-70%。例如，友邦保险智尊宝万能寿险B 款，其初始费用就曾经高达65%。

　　熟悉万能险的人士认为，万能险高额的初始费用主要用于支付代理人佣金，或者销售渠道费用。

　　对于万能险，保险公司一种颇为流行的说法是，"万能险的保险特性决定了只有长期持有保单，才可以实现客户利益最大化，频繁领取现金价值必然影响积累速度；且由于万能险账户是复利计息，每月结算，利息进入账户参与投资，中长期持有收益更佳。"

　　但是，一种质疑的观点认为，所谓万能险长期投资只是一个伪概念。

　　首先由于初始费用较高，至少前面5 年，客户万能账户的现金价值，与所缴纳保费并不成比例，所以一旦客户提前支取，就会发现这个情况，因此需要"长期投资"的理念。

　　另外，万能险的万能账户，本质就是一个投资账户，但是，如果其投资收益一般，甚至低于市场的平均状态，或者不能战胜通货膨胀，其所谓"长期投资"，可能是长期的机会成本损失。

　　有限保障

　　尽管《万能保险精算规定》提高了风险保障的水平，要求针对个人客户明确要求在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5％。而原规定中只作简单规定，投连险、万能险产品必须包括身故给付要素。

　　但是，整体而言，万能险的保障有限。

　　本刊简要比较了平安人寿、太平洋人寿、中国人寿、泰康人寿、友邦保险和新华人寿等5 家主要保险公司的万能险保障条款。

　　

　　这些条款主要提供身故保障(含全残)，包括疾病身故和意外身故。保险金额多数要参考万能账户的价值。

　　专业人士认为，这些保障，基本上可以通过购买意外险，或者定期寿险作为替代。同样的保额，其支付并一定高于万能。

　　万能险第三个特点就是灵活。

　　万能寿险严格意义上的定义是"提供保费缴纳的灵活性与风险事故给付可调整性的保险产品"。

　　

　　理论上，客户在缴纳首期保费以后，续期保费的多少及缴纳时间可由客户根据自己的情况自由决定；投保人可以灵活提取账户的现金价值；客户还可以在一定前提下提高保额，也可以根据自己的需要降低保额。以满足不同人生阶段，不同的风险和财务特点。

　　但是，灵活需要代价。

　　例如如果要灵活取现，就需要支付一定的费用。

　　友邦保险推出的至尊宝万能寿险(A、B、C 款)在取现的手续费上是没有任何优惠政策的，每次取现都要25元，相比较而言，太平洋人寿只在前三年收取每次20 元的额度是比较低的(见表7)

　　另外，多数公司还收取管理费用。在管理费用的收取上，大部分保险公司是按照每个月5 元的标准收取的，而新华人寿收取的是每月8 元，是相当高的一个额度(见表8)。

　　

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