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恒古金：12月22日当周周评及下周展望
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2007-12-25 19:22:12 恒古金 佚名 阅读： |
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行情回顾
上周现货黄金前四个交易日维持窄幅振荡，因来自美国通胀数据强劲的表现削减了美联储降息的预期，令金价连续四日承压，凸显了反弹乏力之态。周五欧洲时段，在经历了南非矿难之后的现货铂金徘徊于历史高点附近给金价带来上涨动力，另外世界第三大黄金生产商南非盎格鲁公司证实将完全停止其对冲业务，以利用现货黄金的价格优势，此消息成为周五金价大幅上扬的主要动力，大量对冲业务的解除推动了黄金走高，金价最终收盘于811.40位置，为一周反弹走势划上完美的句号。本周初临近假期，交投势必相对清淡，早盘金价出现小幅回落，现报价808.8美元/盎司。
周边市场分析
为了应对次贷危机，布什政府采取了两大措施。一个重要措施是布什宣布一项与抵押行业相关的协议。协议批准新的抵押贷款，冻结部分抵押借贷人的浮息按揭贷款的利率。另外继8月措施未能后，美联储12月12日采取了定期资金招标计划，据统计，银行总共从美联储借走了200亿美元、为期35天的贷款。还有一项就是美国财政部支持的超级基金计划，目的是为了拯救银行系基金，即所谓的结构投资工具(SIV)。但最近几周华尔街信心大振，虽然主要因素并不是上述计划所致，而是来自亚洲和中东政府背景投资者。这些投资者向美国大型企业注入了大量的资金，最新一次的注资是新加坡政府投资基金经过谈判后，同意投资50亿美元到美林。美国银行、摩根大通和花旗9月以来一直努力组建的一只超级基金，为购买银行帐外基金掌握的抵押有价证券等资产。但是行动还末开始，银行已经解决了之前的问题。上周五晚间来自上述三大银行和计划中的基金经理人Black Rock Inc.上周五宣布，该基金已经不需要成立了，但他们同时表示，如果形势继续恶化，银行将恢复该计划。SIV发行短期低利率债券，并用所得收益买入长期高利率债券，其中包括抵押债券，试图利用两者的利率差来获利。当8月信贷市场资金变得紧俏，人们担心SIV将被匆忙抛出资产，从而造成大规模亏损，但是由于花旗集团等大银行将SIV资产和债务计入银行的收支表中，SIV大规模抛售并未发生。超级SIV计算的推出，阻止了市场的恐慌，一定程度上起到了恢复信心的作用。美元近期强势高位盘整的走势也与近几周美国政府的努力息息相关，华尔街信心的恢复很好的印证了这一点。
一些市场分析师认为，无论是从基本面还是技术面，或者是季节性因素考量，美元兑主要货币均可能扩大反弹行情，并将其延续到明年1月。从基本面上来看，美联储在年内三次降息后，目前正面临着较大的通胀压力，短期内进一步降息的可能性有所下降。上周美国商务部的数据显示11月个人消费上升1.1％，创04年5月以来最大胜负，11月核心PCE物价指数上升2.2％，创07年3月以来最大胜负，这些强劲的消费支出数据，暗示着美国通胀风险依然存在，如果通胀风险继续加大，美联储将不可能继续降息。据统计，1997年以来，美元兑欧元在最近11年中，有9年是第一个月出现上涨，也就意味着，近几年内美元兑欧元在每一年的第一个交易月上涨概率为82％，这种现象最明显的原因就是年初头寸的重新布置。
行情分析
由于临近圣诞假期，市场主要以调整持仓结构为主，交易商均无心恋战。欧洲和美国两大金融市场将于明后两日期间休市，假期效应令美元、欧元走势维持窄幅振荡，与美元紧密关联的现货黄金也将迎来清淡的交投期。本周后半段有房屋数据以及库存数据，届时投资者将恢复交易热情。阻力位：812/816，支撑位：804/800。
来自原油方面的消息：LLC资深分析师表示近期燃油消耗还处高峰期，所以最大的焦点集中在气候变暖上，如果气候转暖原油需求将减少，另外经济持续下滑，同时又无重要政治事件发生，那么原油的下跌仅仅是刚刚开始。美国麦格理全球能源期货高级副总裁Nauman Barakat称市场成交量近期非常小，半数的交易员正在度假，剩下的人也在维护利得，除非必要，没有人愿意进行交易。
巴克莱资本分析师依然坚持金价有望刷新28年新高的观点。其称原油价格高企、美元兑欧元走势走软将支持金价，更广经济面的不确定性也有利于贵金属的走势，市场对美国经济增长放缓和信贷危机的忧虑将成为助涨金价上扬的动力。另外花旗银行的金属分析师希尔也在报告中称，贵金属将美联储和其他几大央行的干预措施而自然而然地获得良好支撑。预计美国经济陷入衰退时会刺激更多的资金进行避险需求。
本周关注
周三：美国11月营建许可修正值；
周四：美国11月耐用品订单数据、谘商会消费者信心指数、原油库存
周五：美国12月芝加哥采购经理人指数
今日无重要经济数据，美国金融市场协会建议债市和股市将于北京时间12月25日凌晨03：00提前休市。
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