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汇丰：周边市场凄风冷雨 黄金成为避风港
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2008-1-15 6:11:03 不详 佚名 阅读： |
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【回顾】上周国际金价高位逞强，连续涨升，截至周五收于史无前例的895.65美元，同比周涨33.9美元。本周国际金价升穿900美元几乎不可避免，只有想不到，没有做不到，牛市不敢言顶，但高位仍需谨慎。
【分析】时光穿梭，如今的世界机遇与挑战并存，金价走牛背景深刻。
现时美国经济面临的最紧迫问题是广泛蔓延的次级抵押贷款危机，金融市场越演越烈的财务黑洞和流动性危机是否严重到足以拖垮美国经济，尚待观察。我认为，衰退不是一定会出现的事情，但可能性十分大。
由于投资者担忧全球最大经济体美国滑入萧条，加上08大选之年，政局不稳，人们猜测美联储将大幅降息，上周五纽约商品交易所黄金期货价盘中创下900.10美元新高，纽约商品交易所2月期货在上涨6.50美元、突破900美元重要心理关口后，投资人获利了结，最后收在897.70美元，上涨4.10美元。渣打银行预料金价今年势将突破1000美元。
不过，即使高达每盎司1000美元，比起1980年的850美元来说，金价仍然相对便宜。因为计入通膨因素之后，当年的850美元相当于现在2000美元以上。
来看原油市场，投机多头在100美元处蜻蜓点水后，国际原油出现阴跌走势，纽约商业交易所 (NYMEX)2月交货原油期货周五收盘价再跌1.02美元或1.1%，至92.69美元，是自12月20日以来最低。全周己累计跌5.3%，但目前油价仍比一年前同期高出79%。
对经济衰退的担忧，是油市当前考虑的主要因素，除非经济基本面有令人惊喜之事，否则未来两周，油价有继续走低的可能，投资者开始反思信贷余忧对原油需求所产生的负面影响，英国12月制造业和工业产出都不及预期，令英国经济前景黯淡，原油需求受到质疑，欧美经济数据接二连三地表现疲软，对经济衰退的担忧抑制了原油需求，同时获利了结也给油价上升设置阻力。
美国股市上周五收阴，道指暴跌246.79点，跌幅1.92%，报12,606.30点；标普500指数收低19.31点，跌幅1.36%，报1,401.02点；纳指重挫48.58点，跌幅1.95%，报2,439.94点。全周，道指累计下跌1.5%，标普500指数下滑0.8%，纳指则下挫2.6%。对消费者支出萎缩的担忧与对企业支出减少的担忧并存，加上金融业的广泛危机，市场承受着巨大压力。
亚洲股市普遍遇挫，MSCI亚太指数上周计挫2.8%报151.70点，是截至去年12月14日止以来单周最大跌幅，同时也是去年9月18日来收盘低点。日经225指数大跌4%报14,110.79，是2005 年11月来最低。
债市风景别样，市场担心次贷损失可能扩大，加上欧洲和美国股市又走低，增强了对相对安全政府债券的需求，使得美国国库券价格在上周五回升，走势与债券价格相反的殖利率连续第4周拉低。美10年债殖利率下跌9个基点至3.80%。而3月期短债殖利率下跌11个基点至3.09%，为2007年12 月27日以来最大单日降幅。美2年债殖利率上周已累跌17个基点，而10年债则降低7个基点，而3月期短债殖利率在整个1周共下跌9个基点。
【操作建议】金价短期超涨迹象明显，后市或有震荡，投资者谨慎应对。当然，中期向好的格局不变，如果市场能伸能屈，主动调整，则大家还可留意逢低做多的机会。
主要国家的经济数据不容忽视，本周关注重点有：
周一 英国 12月季调后核心生产者输出/输入物价指数，欧元区 11月工业产出
周二 美国 12月核心零售销售，美国 12月生产者物价指数，美国 1月纽约联储制造业指数
周三 美国 12月消费者物价指数，美国 上周EIA原油库存变化
周四 美国 1月NAHB房价指数，美国 11月营建许可，美国 12月新屋开工，美国 上周初请失业金人数，美国 1月费城联储制造业指数
周五 美国 1月密歇根大学消费者信心指数初值，美国达拉斯联储主席费舍发表演讲,主题为"2008年美国经济政策重点"，美国亚特兰大联储主席洛克哈特发表演讲，国里奇蒙德联储主席莱克就经济前景发表演讲
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