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黄金期货获批投资渠道增多 各有利弊选择应谨慎
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2007-9-30 23:24:51 不详 佚名 阅读： |
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黄金期货获批投资渠道增多
业内专家提醒投资者：不同交易品种各有利弊选择应谨慎
上海期货交易所近期即将推出黄金期货业务，填补了我国黄金投资衍生品的空白，并使国内黄金投资愈发百花齐放。
目前，国内黄金市场上的投资品种主要分为两大类：一是实物黄金投资，主要有金条、金币和金饰品等。二是在实物黄金基础上派生出来的黄金投资衍生品，主要有黄金期货、黄金期权等。
记者请威尔鑫投资研究中心的首席分析师杨易君对各类投资品种的适用对象及其优劣进行了具体分析。
黄金饰品从价值取向来看，金饰品主要体现为观赏价值，购买时由于加工费用、工艺费用比较高，以及企业本身的利润需求，使得价格相对于金原料而言的溢价较高，其溢价幅度一般都会超过20％；而金饰品要变现又将面临很高的折价，折价的幅度常常会超过30％，金饰品如果要直接向一般的金店进行回售，其价格将远远低于同期上海黄金交易所金含量相同的金原料价格，因此就纯投资而言，金饰品不适合作为黄金投资对象，难以实现黄金投资的价值取向。
金币金币分为两类，一类是由收藏者以高于金币黄金含量价值以上很多的价格来购买的金币。这类金币的价格不是经常浮动的，主要包括限量发行的样币、纪念性金币以及古币，这类金币的价值主要体现为收藏价值，一般投资者对其价值高低把握的难度很大，往往出现较高溢价。另一类金币，是指黄金投资者以略高于金币黄金含量价值以上的价格来进行买卖的金币，称为普制金币，能够广泛地体现出较好的投资价值。
金条金条类似于金币，主要分为收藏的纪念性特制金条和普制投资金条。纪念性特制金条一般同样会以高于其金原料价值以上较高的价格来发行，其价格一般是固定的。
业内专家指出，目前国内黄金投资者在选择金条、金币投资时往往会出现认识上的偏差，认为只要是金条、金币应该都是一样的价格、一样的品质、一样的投资功能，而其实不然。
纸黄金指投资者的买卖交易记录只在个人预先在银行开立的"黄金存折账户"上体现，而不涉及实物交割。纸黄金的报价与国际现货黄金市场同步，投资者通过低买高卖来赚取差价，获取投资回报。纸黄金进入门槛较实物金低，资金利用率高、手续费总体上比买卖实物黄金低，同时也不用为保管担心，是国际上比较流行的投资方式。纸黄金的交易成本比投资性金条、金币更低，适合投资者的中期、波段买卖。但由于没有实物交收，故也缺少实物黄金可以进行抵押的诸多优点。
上海金交所黄金上海金交所交易的黄金为实物现货，目前三大主力品种为AU99.99、AU99.95、Au(T＋D)。其中，Au(T＋D)采用保证金模式。综合而言，其交易成本在目前国内黄金交易中最低，是国内黄金现货的贸易场所，参与者多为金商与银行。对于一些希望长线储金的大户而言，可以通过交易所会员单位购买交易所标准金锭储金，通常最小单位为1公斤，也有50克小金条。目前国内不少黄金投资者通过金交所会员单位进行Au(T＋D)的投资，由于采用保证金交易，可以做多，也可以做空，只要能够把握好金市行情，其带来的投资收益也是非常惊人。
黄金期货近日中国证监会已批准上海期货交易所上市黄金期货，这又为国内的黄金投资市场打开了一扇新的窗户。黄金期货是指交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量黄金的标准化合约。其惟一的变量是价格，在期货交易所内以公开竞价的方式产生。黄金期货可以发挥其"资金杠杆"的功能，为投资者减轻资金投入，提高投资回报率。此外，黄金期货既可以做多，又可以做空，使得投资者有双向选择的机会，在行情看涨看跌的时候都能为投资者带来回报。但是由于存在交割期的限制，黄金期货除了保证金比例要不断增加之外，到期前还面临是否平仓的选择，如果不选择平仓，则到期时必须交割实物黄金。黄金期货交易除了对投资者判断市场价格能力提出了更高要求外，更需要投资者学会资金的控制与仓位的管理。在看到赚钱机遇的同时，投资者也要切记其孕育的巨大风险。
看准时机选对产品
黄金投资收益不亚于证券市场
一直以来，黄金投资在国人的心目中还是一个"非主流"的领域，其赚钱"效应"并未被充分重视。记者从多个渠道了解到，在黄金市场正值多年难遇的大牛市背景下，涉足其中的投资者其实一样赚得"盆满钵满"，收益并不亚于证券市场。
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