炒股亏了钱，股民一般不会投诉上市公司，更不会投诉证券机构；而到银行购买理财产品，没赚钱都要投诉银行——记者近日经过调查发现，2007年成都银行理财市场上出现的银行理财产品有上千只之多，这其中并非都是只赚不赔，浦发银行 （600000 行情,资料,评论,搜索）已经出现一款零收益的理财产品；同时，工、农、中、建四大国有商业银行推出的理财产品中，同样不止一款实际收益率低于预期收益率。因此，专家提醒投资者，任何投资渠道——包括银行都不是包赚不赔，在投资前一定要有风险意识；同时，银行也应加强对风险的提示与宣传，使投资者能够提前而不是事后才得到风险教育。
现象
亏损类型：QDII为多
2007年，成都平均每家银行推出的理财产品在200只以上，其中有些银行会出现1至2个零收益或亏损产品；真正出现零收益或者亏损的，多为外币类的QDII产品，而且是与股票挂钩的。招商银行(600036行情,股吧)成都分行理财师廖佳认为，QDII是一种收益高、风险也大的投资渠道，风险与收益成正比，在投资者期望通过海外股市赚取高额利润的同时，自然也承担了较高的风险。因此，零收益或负收益的情况一般会出现在这些类型的理财产品中。
亏损判断：以最初成本为标准
不过，中信银行 （601998 行情,资料,评论,搜索）成都分行零售银行部总经理刘静表示，判断“零收益”或者亏损，应以一个理财产品最初的购买成本为标准，而不是期限内一个时间点的赢亏或涨跌。当然，在实际收益率的计算上，也应适当考虑存款利率的增长等机会成本。
据此标准，目前市场上出现的零收益或亏损理财产品尚比较少，记者目前了解到没有零收益或亏损产品的银行，包括农行、中信银行、光大银行、招商银行等，而已经出现接近零收益产品的，包括浦发银行等。以浦发汇理财F2产品为例，在去年大牛市的情况下，虽然该产品投资于H股的四只金融股：建行、中国人寿 （601628 行情,资料,评论,搜索）、中银香港和招行，年终收益却是接近零。
达不到预期收益比例上升
然而，除零收益和亏损产品外，虽然最终仍有收益，但达不到“预期”收益率的银行理财产品比例正在上升。
市民姚先生2004年12月12日在某国有商业银行马鞍路储蓄所购买了这家银行的3年期美元理财产品“汇财通”第5期，他投诉说，当时这个产品的承诺年收益率为4%，而去年年底到期时，3年的收益总共才刚超过7%，平均每年连3%都没有达到。按照美元存款利率计算，再考虑进人民币升值和通胀因素，姚先生认为这款理财产品的实际收益率等于零。
记者查询了当时“汇财通”的产品折页和网站介绍。这是一款返还本金型外币理财产品，4%的收益率并非姚先生所说“承诺”收益率，而是“预期”收益率，并不是说保证一定会有4%的收益。因此，“预期”这两个字决定，无论最终收益是多少，都不能说明银行存在欺诈行为。
这家银行还是给予了一定的风险提示，“如果美元市场利率下降，银行将可能提前终止该产品，客户将要面临资金再投资风险；如果美元利率大幅上升，银行可能不提前终止产品，客户获得的收益较实际市场利率为低……”然而，在产品特点方面，该银行却出现了本金保障、收益稳定等字样。就在2007年的“汇财通”第5期美元产品中，还标注了“本金100%保障，收益稳定在5.05%”的内容，而5.05%，也只是该产品的预期年收益率。
法规
记者获悉，银监会曾对银行理财产品的风险提示做出过专门规定，要求银行业金融机构必须坚持在成本可算、风险可控和信息充分披露的原则上进一步做好产品的风险提示，提供理财收益的具体测算依据，向投资者充分说明可能出现的亏损情况，复杂的产品可以举例进行情景模拟分析。理财产品说明书及宣传材料要注意合规管理，风险揭示要充分，要实事求是，不能刻意夸大收益，回避风险，语言要通俗易懂，避免模糊性语言。同时，银监会要求各银行建立客户评估的执行制度和程序，加强客户细分管理，避免错误销售和不当销售，避免误导客户。通过销售人员的资质管理，减少和避免错误与误导销售的根本性措施。
提醒
银监会近期发布提示，随着银行业金融机构创新能力的增强，新的理财产品也不断出现，广大金融服务消费者投资理财一定要树立正确的观念，避免走入误区。在银行理财方面，银监会相关部门负责人专门提出：银行理财≠储蓄存款。
该负责人认为，虽然银行理财产品相对股票、基金更多为保守(稳健)，但本质上是金融投资产品，并不是储蓄存款。是投资就必然有风险，理财产品购买者要承担“买者自负”的风险，即使是保证收益的理财产品，也可能存在着市场风险、信用风险和流动性风险，这与银行传统的储蓄业务有着本质的区别。
大多数理财产品的收益情况与所投资标的的市场表现挂钩，理财产品说明书上的预期收益通常是在过往经验数据基础上预测得出，最高预期收益更是在理想状态下的结果，由于金融市场变化莫测，理财期满最终实现的收益，很可能与预期收益有偏差。
建议
那么，零收益甚至负收益的出现，银行究竟有没有错？投资者应该从中吸取怎样的经验教训？记者就此采访了多家银行理财专家，为市民2008年的银行理财给予一定帮助。总之，理财专家们提醒投资者：任何投资渠道都存在风险，无论从哪里购买理财产品，包括银行，都要学会识别风险。而对于银行，更应加强对风险的提示，不能一味宣传如何盈利而少提甚至故意掩盖风险。
要具备风险识别能力
农行四川省分行营业部理财师万萍表示，去年大市行情好，加之农行的理财产品类型以稳健型为主，因此基本没有亏损情况。不过，正因为2007年是个大牛市，因此一旦有投资者发现自己的理财产品没有赚钱，自然会很意外。作为银行，会着重从盈利方面宣传理财产品，所以市民购买时一定要自己具备风险识别能力，看清条款。一般银行理财产品的条款，会很详细地介绍风险所在。
仔细看产品说明书
招商银行成都分行理财师廖佳也认为，既然是广告宣传，银行当然不会花着钱大讲特讲风险，这也不符合营销的原则。不过，招行在发行每一期理财产品时，都会跟客户说明亏损的可能性。廖佳向投资者提出一个实用性建议，就是看产品说明书。因为一般来说，理财产品说明书的介绍比较科学，投资者在购买前要仔细看清楚，尤其是风险提示内容。
不能以股市心态看待银行理财
针对前一段时间“负收益”的争论，中信银行成都分行零售银行部总经理刘静称，银行理财产品究竟是不是负收益，不能抱着炒股的心态，只以一周甚至一天的净值变化来判断。投资银行理财产品，最短期限一般都是三个月，期限长的会达到3年，因此实际的赢亏要看期限结束时的净值。而且，以一年期的产品为例，不能与上个月或者上周的净值比较，科学的方法是与购买之初的成本比较，来判断赢亏。
银行也要多提示风险
一位不愿意透露姓名的银行界人士称，现在各家银行宣传理财产品时确实有误导现象存在。一是过高标注预期收益率，虽然是预期，但对于专业知识不够的普通市民来说，很容易被这个过高的数字所误导。二是少说风险，以部分银行的理财产品广告为例，将银监会要求标注的“投资有风险”内容以很小的字体标在并不醒目的位置，而收益的字体则尽量放大；网站上和广告说明书上公布的风险情况，一般在广告中都不会出现。
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