股市明年期盼三大投资主题 九大行业有望快速发展

2007-11-23 17:08:27 东方早报 佚名 阅读:
 
近期市场持续低迷,已没有明显的热点。现如今,该如何选择有价值的潜力股?中原证券研究指出,除了从上市公司前三季度业绩中挖掘潜力股外,还可以关注节能减排、人民币升值和通货膨胀等三大主题。

   整体预测:金融地产增势不减

   基于对上市公司前三季度主要指标的分析,中原证券对各行业2008年的发展趋势作出了整体预测。

   在中原证券看来,未来金融服务保险业、房地产、黑色金属矿采选业、交通运输设备制造业、专用设备制造业、化学纤维制造业、饮料制造业、医药制造业、燃气生产和供应业等九大行业有望保持快速的发展势头。

   黑色金属冶炼及压延加工业、煤炭开采和洗选业、电力热力的生产和供应业、非金属矿物制品业、化学原料及化学制品制造业、食品制造业、塑料制品业等八大行业将保持较为稳定的增长态势。

   而纺织业、有色金属矿采选业、有色金属冶炼等行业或将难以保持此前的景气状况。

   节能减排:政策重点扶持

   根据国务院颁布的《节能减排综合性工作方案》,在“十一五”时期重点提出节能减排的行业覆盖电力、钢铁、建材、电解铝、铁合金、电石、焦铁、煤炭和平板玻璃等13个行业。

   “尤其是火电、水泥、煤炭、钢铁、有色金属和造纸业行业影响较大。”中原证券指出,首先,随着高能耗高污染的小企业被关停并转,行业的市场集中度将得以提高;其次,产能过剩行业的供求关系将发生变化,价格有望提升;另外,行业内具有垄断优势和技术优势的大企业,市场份额也有望在市场集中度提高的过程中增加,这将有利于行业整体盈利水平的稳定或提升。

   中原证券还特别强调,淘汰落后设备、升级现有设备将为电力、煤炭、造纸等行业的大型先进设备生产商带来新的发展机会。

   人民币升值:进出口区别对待

   近来人民币汇率迭创新高,中原证券认为,人民币升值将对进口比重高、外债规模大或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业是长期利好;而对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大。

   简言之,房地产、金融、机场、港口、铁路、高速公路、航空、电力、炼油、造纸、工程机械和高科技行业等将受益于人民币的升值。而人民币升值对于纺织业、家电、建材、外贸企业、采掘业、石化业、有色金属业等行业的负面影响较大。

   通货膨胀:下游行业毛利率上升

   今年来,CPI持续走高,在中原证券看来,虽然成本推动型的通货膨胀对企业盈利整体不利,但资源类和下游消费类行业将会获得更为有利的发展。

   “资源类行业具有资源垄断优势,在通胀环境中不但可以转嫁部分成本,甚至还可以获得超额收益。”中原证券指出,这类行业包括有色、煤炭、石化、电力等拥有能源、资源储备的行业,以及种植业、林业、房地产业、旅游景点、水电气等公用事业。

   另外,大部分下游行业处于市场化环境中,在通胀环境中价格将跟随上升,因此部分下游行业在通胀环境中可能会享受到更大的利润空间,毛利率将上升。“这些行业主要是消费类行业,如航空、高端食品饮料、百货零售等。”
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